深圳商报·读创客户端记者陈燕青
随着新增6万亿元地方债务限额置换隐性债务获得全国人大常委会批准，近期多地宣布发行相关债券来置换存量隐性债务。根据中国债券信息网，最近一周已有河南、江苏、青岛等多地披露超2200亿元再融资专项债券发行计划，用于置换存量隐性债务。业内人士认为，大规模债务置换缓解地方政府的现金流压力，有利于政府一般性支出的修复，也有利于解决对部分企业等欠款问题，并带动企业和居民收入修复，间接起到刺激消费的作用。
河南率先打响化债第一枪。据河南省财政厅12日披露的文件，318.169亿元再融资专项债券于11月15日发行，用于置换存量隐性债务。文件显示，该再融资专项债券将用于置换存量隐性债务。该表述与此前特殊再融资债券发行文件的表述有所不同，特殊再融资债募集资金用途直接表述为“偿还地方存量债务”。
15日，江苏省财政厅宣布发行1200亿元再融资专项债券，期限分别为15年、20年、30年，再融资专项债券计划发行面值均为400亿元，品种为记账式固定利率附息债券。本批债券11月22日下午14:00—14:40招标，11月25日开始计息。文件显示，此次专项债募集资金将用于置换存量隐性债务。
青岛市15日披露的文件显示，拟于11月22日发行142亿元再融资专项债券募集资金将用于置换存量隐性债务，品种为记账式固定利率附息债，发行期限为10年，募集资金将用于置换存量隐性债务。
在11月8日全国人大常委会发布会上，财政部部长蓝佛安介绍化债组合拳时表示，从2024年开始，连续五年每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元，补充政府性基金财力，专门用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。另外，2024年至2026年每年发行2万亿元地方政府再融资专项债券，总计6万亿元支持地方用于置换各类隐性债务。
对于此轮化债，中信证券首席经济学家明明分析称，财政支持化债可以通过补充地方财力、增加居民和企业收入的方式，发挥财政乘数效应，带动投资和消费能力的提升，促进经济回升向好。一方面，通过增加地方债务限额、允许专项债用于化债等方式，将大大减轻地方债务压力，将原本被化债占用的资源腾出来，增强对民生、“三保”等领域的保障，改善居民收入预期。另一方面，加大化债力度有助于清理地方拖欠企业账款，提升企业经营信心和活力，提升企业收入和盈利能力。居民和企业收入预期得到改善，将有效提振消费和投资需求，进而形成正反馈，发挥财政的乘数效应。
中信建投首席策略分析师陈果表示，地方政府出台一揽子化债措施线上杠杆炒股服务，不良资产的置换和管理成为重中之重，有助于地方AMC通过资产整合和结构优化提升盈利能力。同时，城农商行作为区域金融的核心参与者，参与不良资产重组和回收，建筑装饰和环保行业将在资金回笼和资产重估下改善财务状况。